会德丰(00020.HK)

野村:会德丰(0020.HK)私有化释放隐藏价值 现金代价低于预期

时间:20-02-28 13:43    来源:格隆汇

吴光正私有化会德丰(00020)(0020.HK),建议每股会德丰分派一股九龙仓置业(1997.HK)及一股九龙仓(0004.HK)股份,再加现金12港元。野村发表研究报告指,认为此举有助释放会德丰的隐藏价值,对其股东有利,但认每股现金12港元的代价较野村预期的14港元为低,维持68.6港元目标价及“买入”投资评级。

野村表示,假设股东仍继续持有所接收的九仓置业及九仓股份,直至整个私有化过程完成,参考过往的股息派发率,他们将可获取较高的股息。长远来说,集团或有进一步业务重整的可能性,因为集团旗下会德丰和九仓的本港地产发展业务有重叠之处,重组将可创造成本协同效益,并强化集团作为香港主要发展商的地位。